## Російські золоті резерви досягли чотирирічного мінімуму Станом на початок березня 2026 року золоті резерви Російської Федерації скоротилися приблизно на 15 тонн, досягнувши показника в 2311 тонн. Для порівняння, у січні цей показник становив 2326 тонн. Це найнижчий рівень з березня 2022 року, що свідчить про невпинне виснаження одного з ключових фінансових резервів країни. ### Продаж золота як індикатор санкційного тиску Центральний банк РФ вперше вдавався до продажу золота внутрішнім учасникам ринку у листопаді 2025 року. До цього регулятор принципово уникав подібних операцій, зосереджуючись лише на накопиченні. З того часу продажі тривають і їхній масштаб зростає. Згідно з оцінками, цей крок вказує на глибину впливу санкційних обмежень. Центральний банк РФ обмінює золото на китайські юані. Комерційні банки, які перебувають під менш жорсткими санкціями, потім реалізують це золото на зовнішніх ринках, використовуючи отриману виручку для підтримки власної ліквідності. ### Міжнародні резерви: реальна картина Загальний обсяг міжнародних резервів РФ у лютому скоротився з 833,6 млрд до 809,3 млрд доларів. Однак, реальна картина значно складніша: близько 300 млрд доларів із цієї суми є замороженими активами, які недоступні для використання. Золото ж становить майже 47% від загальної суми резервів, що робить його, по суті, єдиним ліквідним інструментом, який ще залишається в розпорядженні Кремля. ### Причини тиску на резерви На резерви РФ тисне кілька факторів: * Необхідність покриття бюджетного дефіциту. * Обмежений доступ до резервних валют через санкції. * Потреба у збереженні юаневої ліквідності для здійснення валютних інтервенцій. Водночас, глобальна тенденція протилежна: більшість центральних банків світу продовжують нарощувати золоті резерви, розглядаючи їх як інструмент диверсифікації та захисту від залежності від долара. ### Структурні вразливості та залежність від юаня Ця динаміка викриває структурну вразливість російської фінансової системи. Золото перетворюється на короткостроковий замінник ліквідності, а не на стратегічний резерв. Паралельно зростає залежність від юаня та китайської фінансової інфраструктури, залежність, яку Пекін навряд чи вважає для себе обтяжливою. Експерти прогнозують, що через глибоку економічну кризу найближчим часом у Росії може закритися до третини суб’єктів малого та середнього бізнесу.
Источник: www.ukrinform.ua