Середній час життя токенів у мережі Solana стрімко скоротився до однієї хвилини, що є кардинальним падінням порівняно з показниками дворічної давнини, коли цей термін сягав цілої доби. Екосистема, яка колись була орієнтована на побудову спільнот та тижневі цикли росту, трансформувалася у простір миттєвих спекуляцій та автоматизованих операцій відтоку коштів.
Аналіз ринкових тенденцій
Дані від Dune Analytics демонструють вражаючу динаміку: якщо у 2024 році медіанний час утримання токенів у пулах Solana перевищував 24 години, то у 2025 році він скоротився приблизно до 100 секунд. На початку 2026 року цей показник впав до 60 секунд, а в окремі дні фіксувалися рекордні мінімуми у 44 секунди.
Структурні причини спаду
Ключовим фактором такого стрімкого скорочення часу життя токенів є структурні зміни в екосистемі. Платформа Pump.fun щоденно генерує близько 30 тисяч нових токенів. Однак, лише невелика частина з них (від 100 до 300) досягає рівня ліквідності на децентралізованих біржах (DEX). Такий величезний потік нових проєктів призводить до розпилення уваги користувачів, а вікно для прибуткового виходу з позиції звужується до лічених секунд.
Обсяги ботових операцій у мережі Solana досягали пікових значень у $200 мільярдів на добу наприкінці січня 2026 року. Хоча згодом ця цифра знизилася до $81 мільярда, вона все ще вказує на те, що переважна більшість транзакцій є автоматизованою, а не ініційованою реальною людиною.
Шахрайство як каталізатор
Масштаби шахрайських схем підтверджуються дослідженнями: близько 98,7% токенів на Pump.fun та 93% пулів ліквідності на Raydium демонструють ознаки маніпуляцій типу “памп-енд-дамп” (pump-and-dump) або “rug pull” (раптова зміна правил чи виведення коштів розробниками). Серія гучних скандалів, зокрема історія з токеном Libra, який мав підтримку президента Аргентини Хав’єра Мілея, спричинила rug pull на суму $107 мільйонів. Це призвело до обвалу капіталізації на 94% та зникнення близько $4 мільярдів інвесторських коштів, поглиблюючи недовіру до ринку.
Вплив на екосистему Solana
Наслідки такого стану речей суттєво позначилися на всій мережі Solana. У лютому 2026 року тижневий обсяг торгів на DEX-платформах Solana впав на 62%, з $118,2 мільярда до $44,5 мільярда. Щоденний дохід мережі скоротився на 79%, до $314 700. Довгострокові накопичення SOL (криптовалюти мережі Solana) зменшилися на 92% від січневого піку. Однак, загальна капіталізація сектора мемкоїнів Solana все ще демонструє зростання, збільшившись з $5,1 мільярда до близько $6,7 мільярда з початку 2026 року.
Це явище пояснюється концентрацією капіталу в кількох “вцілілих” токенах, тоді як тисячі інших зникли з ринку. Середній термін життя мемкоїна на Solana, який не був ліквідований одразу, становить від 3 до 7 днів. Після цього значна частина ліквідності все одно випаровується, особливо після перших значних продажів.
Залежність від мемкоїнів як вразливість
Виявилося, що залежність Solana від мемкоїнів є структурною вразливістю. За даними Token Terminal, у 2025 році 47% “ВВП” Solana припадало на DEX-платформи, де домінувала спекуляція мемкоїнами. На піку своєї популярності, Pump.fun генерував $61,4 мільярда тижневого обсягу, а Meteora — додаткові $20,1 мільярда. Мемкоїн-залежні Telegram-боти, платформи для запуску проєктів (лончпади) та торгові застосунки формували близько 60% річного доходу застосунків Solana, який оцінювався в $3,3 мільярда. З початком руйнування цієї моделі, постраждала вся інфраструктура мережі.
Думка UA Finansy: Криза короткоживучих мемкоїнів на Solana свідчить про глибоку трансформацію крипторинку в бік автоматизованих спекуляцій, що зменшує його привабливість для довгострокових інвесторів. Це може призвести до перегляду інфраструктурних рішень та пошуку більш стійких моделей розвитку в блокчейн-екосистемах.
Дізнатися більше на: itc.ua