Акції Klarna зросли на 30% під час довгоочікуваного виходу на біржу в Нью-Йорку, оцінивши шведський фінтех у $19,65 млрд. Це поклало край багаторічним очікуванням компанії щодо публічного спискування та відзначило відродження ринку IPO у США.
Цінні папери стартували на торгах із позначки $52 порівняно з початковою ціною $40 за акцію.
Сервіс «купи зараз – сплати потім» (BNPL) очолив перелік із семи компаній, серед яких криптобіржа Gemini братів Вінклвосс, що планують дебютувати на нью-йоркській біржі до кінця тижня. Це робить період найактивнішим для публічних розміщень у США за останній час.
Потужна серія дебютів ознаменувала старт активного осіннього сезону після того, як коливання тарифів на початку року уповільнило відновлення ринку IPO, який перебував у стагнації майже три роки.
Klarna та інші великі гравці тимчасово відклали плани зі спискування у квітні через ринкову турбулентність, спричинену тарифною політикою.
Компанія разом із інвесторами реалізувала 34,3 млн акцій за $40, що перевищило заявлений діапазон $35–37. В результаті IPO вартість Klarna досягла $15,1 млрд.
«Цей публічний вихід — це перш за все шанс для нових інвесторів, наших 111 млн клієнтів та партнерів стати частиною змін у фінансовій галузі й розвитку інноваційних особистих фінансів», — заявив CFO Klarna Ніклас Неглен у бесіді з Reuters.
Продавці паперів, включно з венчурним фондом Sequoia Capital з Кремнієвої долини та данським мільярдером Андерсом Хольком Повльсеном (Heartland A/S), отримали $1,17 млрд від розміщення.
CEO Себастьян Сіеміатковскі, якому належить близько 7% компанії, не брав участі у продажі своїх акцій.
Klarna перетворилася на найбільшу шведську компанію, яка провела лістинг у США після Spotify у 2018 році.
«$15 млрд — це безперечно успіх, адже оцінка вища за прогнозний діапазон Klarna. Це підтверджує тенденцію: емітенти свідомо знижують стартову вартість, щоб зацікавити інвесторів і стимулювати додатковий попит», — пояснив Самуель Керр, керівник ECM у Mergermarket.
У 2021 році інвестори оцінювали Klarna у $45,6 млрд, проте через рік капіталізація впала до $6,7 млрд через інфляційний тиск та підвищення ставок.
Компанія довгий час розглядала нью-йоркський лістинг і ще у 2021 році вивчала можливість прямого розміщення без емісії нових акцій та витрат класичного IPO.
«Успішний дебут може стати стимулом для інших фінтехів прискорити вихід на біржу», — висловив думку Расс Моулд, інвестиційний директор AJ Bell.
«Ризик у тому, що за одним успішним кейсом може пісти хвиля менш вдалих спроб», — додав експерт.
Klarna, створена у 2005 році на зародковій стадії e-commerce, стала піонером BNPL, трансформувавши онлайн-покупки завдяки мікрокредитуванню.
BNPL надає змогу клієнтам розподіляти оплату товарів на частини, набувши масовості після пандемії COVID-19.
Сервіс продовжує розвиватись на фоні високої інфляції, проблем із зайнятістю та зниження динаміки доходів.
«IPO Klarna виконує роль індикатора, який відобразить інвестиційний апетит до BNPL-ринку», — зауважив головний економіст Annex Wealth Management Браян Джейкобсен.
Американський конкурент Affirm має капіталізацію $29 млрд, а його акції зрісли на 45% з початку року. Згідно з даними IPO, середній чек Affirm становив $276, тоді як у Klarna — $101 за фінансовий рік, що закінчився 30 червня.
Якщо Klarna орієнтована на дрібні покупки з короткотерміновим кредитуванням, то Affirm спеціалізується на великих угодах із тривалими безвідсотковими періодами.
Прибуткова протягом перших 14 років, Klarna останнім часом фіксує збитки через експансію на ринки США та інших країн.
«Сьогодні ми зосереджені на підвищенні лояльності існуючої клієнтської бази, адже її приріст і так залишається стабільним», — заявив Сіеміатковскі Reuters.
За прогнозами, BNPL поступово збільшуватиме свою частку на тлі дебетових карток у найближчі роки, оскільки споживачі все частіше віддають перевагу розстрочці.
Джерело: reuters