>
Фото: https://bank.gov.ua
Національний банк України оновив свої очікування щодо динаміки ВВП, прогнозуючи зростання на 2,1% у третьому кварталі 2026 року, 4,2% у четвертому кварталі 2026 року та 5,2% у першому кварталі 2027 року. Ці дані містяться в оновленому квітневому “Інфляційному звіті”, опублікованому на сайті регулятора.
“Пом’якшення державної фіскальної політики та значний економічний імпульс, зумовлений спрямуванням частини зовнішнього фінансування на локалізацію виробництва оборонної продукції, а також вищі, ніж минулого року, показники врожайності сприятимуть пожвавленню економічної діяльності у другій половині року”, – зазначив НБУ, який загалом покращив прогноз зростання економіки на поточний рік до 1,8%, тоді як у квітневому “Інфляційному звіті” він становив 1,3%.
Раніше Нацбанк передбачав, що у третьому кварталі поточного року ВВП збільшиться на 1,9%, у четвертому – на 1,7%, а в першому кварталі наступного року – на 4,7%.
Наразі НБУ очікує зростання дефіциту зведеного бюджету (без урахування грантів у доходах) до 35,2% ВВП за підсумками 2026 року, порівняно з 24,7% ВВП минулого року. Це суттєво відрізняється від квітневого прогнозу, який передбачав зниження цього показника до 19,2% ВВП.
Згідно зі звітом, у другому кварталі поточного року видатки бюджету зросли на 32,7% порівняно з другим кварталом минулого року, досягнувши 1,81 трлн грн (збільшення на 0,45 трлн грн), тоді як у першому кварталі вони перебували на рівні минулорічних показників – 1,25 трлн грн.
Нацбанк підкреслив, що вплив фіскального імпульсу перевищує негативний ефект від обстрілів, який регулятор оцінює у 0,9 відсоткового пункту.
За попередніми даними Держстату, після спаду на 0,6% у першому кварталі поточного року, у другому кварталі 2026 року ВВП збільшився на 0,6%. Натомість, у квітневому прогнозі Нацбанк очікував його зростання на 1,7%.
НБУ пояснює, що подальшому зростанню економіки перешкоджають наслідки посилення атак Російської Федерації на логістичну інфраструктуру, зокрема блокування портів, а також на енергетичний сектор та об’єкти бізнесу. Зазначається також, що спад значно поглибився у будівельному секторі (до 7,5% у другому кварталі) через високу порівняльну базу минулого року, дефіцит кваліфікованих спеціалістів та зміну структури попиту в умовах воєнних та енергетичних шоків. Спостерігається зміщення активності від великих житлових проєктів до приватного житлового будівництва та відновлення інфраструктури.
Центробанк також підтвердив прогноз зростання на 2027 рік на рівні 2,8%, але переглянув очікування щодо поквартальної динаміки. Якщо у квітні він прогнозував збільшення ВВП у другому кварталі наступного року на 2,5%, у третьому – на 2,0% та у четвертому – на 2,5%, то тепер ці показники становлять 4,3%, 2,4% та 0,2% відповідно.
Прискорення темпів відновлення в наступні роки НБУ пов’язує зі збільшенням інвестицій у розвиток виробничих потужностей, зокрема оборонно-промислового комплексу, подальшим нарощуванням врожаїв, поступовою стабілізацією енергетичного сектору та збереженням стабільного споживчого попиту.
“М’яка фіскальна політика призводитиме до додатного розриву ВВП у 2026-2027 роках”, – наголошується також у “Інфляційному звіті”.
Прогноз дефіциту зведеного бюджету на наступний рік було підвищено з 17,7% ВВП до 25,6% ВВП, а на 2028 рік – з 10,9% ВВП до 14,6% ВВП.
Згідно зі звітом, зниження прогнозу зростання ВВП на 2028 рік з 3,7% до 3,0% зумовлене більш суттєвою фіскальною консолідацією.
Як повідомлялося раніше, за даними Держстату, у 2025 році зростання ВВП України сповільнилося до 1,8% порівняно з 2,9% у 2024 році та 5,5% у 2023 році, після спаду на 28,8% у 2022 році – першому році повномасштабної російської агресії.