Ключові чинники впливу на ставки за іпотекою: Іранський конфлікт та торговельна війна
Зведення статті: Політика Федеральної резервної системи (ФРС) зосереджується на покращенні показників зайнятості, значних випусках облігацій, пов’язаних зі штучним інтелектом, та близькосхідному конфлікті, а не на послабленні економіки. Попри стійкі показники роздрібних продажів та прогноз зростання ВВП на третій квартал на рівні 5,1%, попит на іпотеку демонструє тенденцію до зниження, оскільки ставки залишаються вищими за 7%.
Голова ФРС Кевін Уорш представив аналіз, який визначає курс розвитку економіки та житлового ринку на найближчі роки. На відміну від деяких прогнозів, які передбачали зниження прибутковості облігацій після підвищення ставки ФРС, прибутковість зросла, навіть попри падіння фондового ринку під час виступу Уорша.
Раніше було опубліковано аналіз циклу підвищення ставок ФРС та його історичного впливу на ставки за іпотекою, де наголошувалося на відмінностях поточного циклу від попередніх. У подкасті HousingWire Daily відбулося детальніше обговорення цього засідання ФРС, зокрема сесії запитань і відповідей з журналістами. Представляємо стислі висновки.
Ключові чинники для ставок за іпотекою
Сьогодні пан Уорш ефективно окреслив фактори, що сприяють недавньому покращенню економіки та зростанню ставок:
- Покращення на ринку праці.
- Значний обсяг корпоративних випусків облігацій для компаній, що займаються ШІ, створив конкуренцію за облігації.
- Конфлікт на Близькому Сході.
Раніше було розглянуто ключові чинники, що впливатимуть на ставки до кінця 2026 та 2027 років. Після засідання ФРС важливо знову звернути на них увагу.
1. Іранський конфлікт
ФРС та ринок облігацій негативно ставляться до цього конфлікту. На жаль, наш контроль над цією ситуацією обмежений. Однак цей конфлікт впливає на ринок нерухомості та іпотеку з моменту зриву першої угоди у липні. Житловий ринок демонстрував стійкість, навіть коли ставки за іпотекою зросли з 5,99% до 6,64%. Однак при ставках понад 6,64%, а тепер і вище 7%, продажі не демонструють зростання за таких умов.
Як показують дані щодо заявок на придбання, ставки, що перевищують 6,64% протягом тривалого часу, призвели до зниження показників порівняно з минулим роком. Варто зазначити, що рік тому ставки були на 1% нижчими.
Спостерігається більш різке зниження даних індексу іпотечних намірів Xactus, коли ставки за іпотекою перевищили 7% і продовжували зростати.
Тепер, коли пан Уорш та ринок показали, що вищі ціни на енергоносії є негативним фактором для ставок за іпотекою, стає зрозуміло, що необхідно зробити для їх зниження.
2. Торговельна війна
Президент Трамп не відмовиться від своєї прихильності до тарифів. Він міг би скористатися рішенням Верховного суду з цього питання, але обрав інший шлях. Однак він може запобігти погіршенню ситуації, оскільки ФРС та ринки не схвалюють тарифи. ФРС планувала дозволити одноразовому впливу тарифів минути в другій половині 2026 року. Але завдяки відновленню даних щодо зайнятості, пан Уорш сьогодні зазначив, що вони можуть зосередитися більше на даних щодо інфляції. Метою є досягнення 2% інфляції без шкоди для економіки, чого не вдається досягти вже п’ятий рік.
3. Економіка
На економіку мало що можна вплинути; ніхто не буде підвищувати податки та скорочувати витрати для її уповільнення. Однак, як завжди, ключовими є дані щодо зайнятості. Пан Уорш правильно зазначив, що дані щодо зайнятості стабілізувалися, і використав середньотижневий показник звернень за допомогою з безробіття як міру цього, що є моїм улюбленим економічним показником. Фактично, з 2022 року я неодноразово повторював свою тезу: не варто говорити про рецесію, доки цей показник не досягне 323 000 за чотиритижневою середньою; ми ще далекі від цього.
Висновок
Загалом, останні кілька тижнів були не найкращими для ринку житла. Однак сьогоднішній аналіз став важливим кроком до вирішення реальних проблем, що впливають на ставки цього року: інфляції та іранського конфлікту. Не допомогло й те, що президент вимагав найнижчих ставок у світі, не зосереджуючись на ключових проблемах. Ця риторика стає все більш втомлюючою, і пан Уорш знову на це натякнув після засідання ФРС.
Економіка залишається стійкою, як зазначив сьогодні пан Уорш. Роздрібні продажі перевищили прогнози, а зростання ВВП у третьому кварталі становить 5,1%, тому це підвищення ставки було виправданим для ФРС.
Що може призвести до зниження ставок за іпотекою? Ми не хочемо створювати рецесію для зниження ставок, але адміністрація може краще керувати торговою війною та конфліктом. Це два чинники, які певною мірою знаходяться під нашим контролем, і ці два чинники викликають занепокоєння у “яструбів” ФРС протягом останніх 12 місяців. Вважаю, що сьогоднішній аналіз став важливим кроком до донесення до Білого дому інформації про те, що необхідно зробити.
Оригінал статті: www.housingwire.com