Компанія CoStar Group відмовилася від вимог активістських інвесторів щодо продажу свого підрозділу Homes.com, посилаючись на синергетичний ефект та завершення основного етапу інвестицій. Фінансова установа наголошує, що позбавлення бізнесу цього активу завдасть шкоди загальній діяльності компанії.
Захист стратегічної інтеграції
CoStar Group, на чолі з Енді Флорансом, рішуче відстоює свою позицію щодо Homes.com, незважаючи на тиск з боку інвестиційних фондів D.E. Shaw & Co., LP та Third Point Investments. У відповідь на лист від D.E. Shaw, компанія підтвердила свою відданість розвитку Homes.com. CoStar стверджує, що “ліквідація бізнесу, який інтегрований в усі напрямки CoStar Group, генерує мережеві переваги та забезпечує розширення продуктової лінійки в інших наших підрозділах, при цьому більшість необхідних інвестицій вже здійснено, є цілком непрактичним та недалекоглядним кроком”.
У своєму відкритому листі, опублікованому напередодні, інвестори D.E. Shaw повторили вимоги Third Point Investments, які були озвучені минулого тижня. Вони закликали CoStar або продати, або закрити Homes.com, ввести до складу ради директорів нових незалежних членів та посилити нагляд за винагородою керівництва.
CoStar вважає, що “відмова” від Homes.com, який розглядається як “критично важливий партнер” для Apartments.com, завдасть “непоправної шкоди” бізнесу та призведе до “неминучої та значної втрати вартості”.
“Спроба D.E. Shaw та Third Point нав’язати рішення про поділ, продаж або “ампутацію” активу є хибною діагностикою уявного пацієнта і межує з несумлінним активізмом”, – йдеться в прес-релізі компанії.
Крім того, CoStar зазначає, що заклик D.E. Shaw до заміни додаткових членів ради директорів ґрунтується на “аргументах, що демонструють фундаментальне нерозуміння” бізнесу CoStar, та просуває “хибний наратив” про відсутність взаємодії CoStar з активістськими інвесторами або ігнорування їхніх попередніх відгуків.
Заходи, вжиті CoStar
Згідно з прес-релізом, CoStar вже здійснила низку заходів у відповідь на зауваження D.E. Shaw. До складу ради директорів було введено нових членів: Джона Берісфорда, Рейчел Глазер та Крістін Маккарті, які замінили Майкла Кляйна, Крістофера Нассетту та Лауру Каплан, що вийшли з ради. Також було призначено Луїзу Семс на посаду незалежного голови ради директорів та сформовано Комітет з розподілу капіталу.
Компанія також повідомила, що, реагуючи на відгуки інвесторів, було прийнято рішення про зменшення чистих інвестицій у Homes.com на 300 мільйонів доларів у 2026 році та щонайменше на 100 мільйонів доларів щорічно після цього. Окрім того, було прискорено виконання програми викупу акцій на 500 мільйонів доларів у 2025 році та анонсовано нову програму викупу на 1,5 мільярда доларів у липні 2026 року.
CoStar також зазначила, що, зустрівшись з 50 ключовими акціонерами, які володіють 77% акцій в обігу, компанія вирішила запровадити “оновлену програму винагороди керівництва” на 2026 рік. Ця програма включатиме “більш суворі та кількісні цілі, підвищену прозорість та спрощену структуру”.
CoStar стверджує, що D.E. Shaw та Third Point не отримали “відповідей, які вони хотіли б почути” щодо Homes.com, і тому “чіпляються за вигадану історію про недоліки корпоративного управління з головною роллю CEO, який був би непізнанний для більшості довгострокових стейкхолдерів CoStar Group”.
«Втомлений і легко спростовваний наратив»
За словами CoStar, її рада директорів та команда менеджменту співпрацювали з D.E. Shaw, щоб допомогти інвесторам “зрозуміти потенціал створення вартості для Homes.com і той факт, що компанія реалізує його згідно з відповідальним планом”.
“Незважаючи на 14 зустрічей за останні дев’ять місяців, включаючи дві зустрічі з незалежними директорами без участі CEO CoStar Group, D.E. Shaw висунув втомлений і легко спростовний наратив про нечутливість Ради, насичений дріб’язковими спотвореннями”, – йдеться в прес-релізі. “В іншому місці D.E. Shaw будує свої аргументи на твердженнях, що Homes.com не досягне поставлених компанією цілей, не надаючи жодних переконливих доказів на підтримку своїх заяв”.
Протягом останнього місяця, з моменту оголошення нового стратегічного плану, що окреслює шлях Homes.com до прибутковості до 2030 року, CoStar провела особисті зустрічі з понад 300 акціонерами. “Переважна більшість з них висловлює ентузіазм щодо” плану CoStar. Компанія заявила, що “основний інвестиційний етап” Homes.com завершено, і компанія знаходиться на шляху монетизації інвестицій.
“Масштабування Homes.com вже генерує позитивні мережеві ефекти для CoStar Group, включаючи збільшення трафіку та потенційних клієнтів на Apartments.com та інтеграцію нових технологій, зокрема в галузі штучного інтелекту, по всій компанії”, – заявила CoStar в прес-релізі. “Наші прогнози на 2026 рік і довгострокові показники відображають нашу впевненість у здатності повторити наші попередні успіхи та розкрити значний потенціал нашої цифрової екосистеми для акціонерів. Наші прогнози враховують переваги від ініціатив у нашій основній платформі, які були б неможливими без Homes.com”.
За матеріалами: www.housingwire.com