Після хвилі ліквідації довгих позицій хвиля продажів за правилом «купуй на чутках, продавай на фактах» слідом за очікуваним схваленням SEC спотових біткоїн-ETF тепер не очевидна. Такого висновку дійшли аналітики K33 Research.
На їхню думку, каскад примусового закриття лонгів «різко поліпшив стан ринку».
Згідно з їхніми спостереженнями, в період з 2 по 6 січня відкритий інтерес (ВІ) в безстрокових контрактах знизився на 12%, а ставки фінансування перейшли в нейтральний стан.
Надалі ці параметри залишалися стабільними, що вказує на набагато менший ажіотаж на ринку порівняно з попереднім тижнем, додали аналітики.
Джерело: K33 Research.
«Після скорочення частки позикових коштів ринок став більш стійким до реалізації прибутку від оголошення [новин про] ETF», — пояснили фахівці.
У K33 Research відзначили зростання ВІ на CME до рекордних 131 620 BTC.
«Премії залишаються високими (~20%), але в набагато здоровішому висхідному тренді, ніж той, який ми спостерігали на відкритті року. Як і ВІ, цей показник, ймовірно, значно знизиться після затвердження ETF. Перехід від ф’ючерсних на спотові ETF призведе до закриття лонгів на CME», — спрогнозували аналітики.
Експерти погодилися з консенсус-прогнозом позитивного вердикту SEC щодо продукту 10 січня. Вони попередили про подальшу волатильність після події.
«Ми очікуємо збільшення обсягів […], а також швидкого коригування профілів ризиків трейдерів», — вказали фахівці.
Експерти також торкнулися теми «війни комісій» між фірмами, які подали заяви на запуск інструменту.
Згідно з The Block, Bitwise лідирує в цьому списку, пропонуючи нульову комісію протягом перших шести місяців або до отримання перших активів у розмірі $1 млрд з подальшим збільшенням параметра до 0,2%.
Трохи поступається пропозиція від ARK Invest і 21Shares з 0,25% (раніше показник становив 0,8%). VanEck і Fidelity також пропонують комісію в розмірі 0,25%. BlackRock готова стягувати 0,2% протягом перших 12 місяців або доти, доки AUM не досягне $5 млрд.
Інші заявники пропонують комісію в діапазоні від 0,29% до 0,8%. Grayscale, яка розраховує на перетворення на біржовий фонд її біткоїн-трасту, — 1,5%.
У K33 пояснили, що низькі збори можуть базуватися на прагненні швидкого залучення більшої частини з потенційного припливу коштів на мільярди доларів.
«Є два позитивних ефекти […]. По-перше, більш привабливо інвестувати з низькими комісіями за управління. По-друге, це знижує тиск на продаж першої криптовалюти, оскільки емітенти ліквідують менше монет для покриття витрат», — пояснили аналітики.
Нагадаємо, в ніч на 10 січня акаунт SEC на платформі X скомпрометували, щоб опублікувати фальшиве повідомлення про схвалення спотових біткоїн-ETF.
Раніше в Standard Chartered спрогнозували зростання вартості цифрового золота до $200 000 до 2025 року завдяки реєстрації продукту.
