18 квітня вартість стейблкойна sUSD від платформи синтетичних активів DeFi Synthetix різко впала до локального мінімуму приблизно в 0,68 долара. На момент написання цієї статті монета відскочила до 0,73 долара США.
Джерело: CoinGecko.
Протягом своєї історії актив часто відхилявся від прив’язки до долара. У березні 2020 року ціна sUSD впала до 0,43 долара.
Застава для випуску «синтетичного стейблкойна» складається з токенів SNX, які заблоковані в стейкінгу.
Представник Synthetix у заяві для Cointelegraph пояснив неспокійний період, з яким зіткнувся стейблкойн з початку року, виконаннямSIP -420. Ця пропозиція перенесла боргові ризики від учасників до самого протоколу.
Мінал Тукрал, директор із розвитку Okto, зазначив, що нова структура покращила ефективність капіталу, але усунула важливий механізм для стабілізації sUSD.
sUSD, основний стейблкойн, який використовується на синтетичних ринках, стикається зі значним і тривалим відставанням.
що до цього призводить, і це лише тимчасова проблема чи початок більшого колапсу?
швидкий аналіз:
sUSD — це стабільний алгоритм, який підтримується SNX.
post sip 420, модель карбування… pic.twitter.com/NONcLhAHEx— Minal Thukral (@minal_thukral) 18 квітня 2025 р
Рамки SIP-420 знизили коефіцієнт застави з 450% до 200% і наклали 12-місячний мораторій на існуючі борги. Експерт зазначив, що для стейкерів зник стимул розраховуватися з боргами і купувати недорогі стейблкойни.
Таку зміну він пояснив тиском продавців, що виник. Такрал вважає, що основний ризик для sUSD лежить у структурі застави в SNX – зниження ціни токена зменшує заставу. Коли паніка на ринку зростає, користувачі прагнуть вийти з активу, що призводить до каскадного ефекту.
Експерт підкреслив, що команда Synthetix володіє капіталом в альтернативних монетах, таких як USDC і OP, які можуть бути використані для збереження стабільності sUSD, а також достатнім досвідом управління кризами стейблкойнів. Однак він висловив стурбованість поточною ситуацією.
“Не вводьте себе в оману, все крихко. Якщо SNX продовжуватиме падати, а впевненість коливатиметься, існує справжній ризик глибшого та різкішого колапсу”, – заявив Тхукрал.
Ціни на токени платформи впали на 77% за останній рік із втратою приблизно на 25% за останні 30 днів.
“На мій погляд, sUSD зрештою відновиться ближче до 1:1, але не без початкової значної волатильності. Чим довше зберігається припинення, тим більше воно викликає сумніви щодо всієї екосистеми Synthetix”, – підсумував експерт.
Варто зазначити, що колишній голова SEC Гері Генслер назвав біткойн єдиною криптовалютою, яка заслуговує на увагу, заявивши, що більшість інших токенів існують виключно завдяки спекулятивним очікуванням.
