Росія, яка роками активно нарощувала золоті запаси, змушена їх розпродавати через стрімке падіння нафтогазових доходів.
Розпродаж золота: масштаби та причини
Служба зовнішньої розвідки України повідомляє, що російський Центральний банк у першому кварталі 2026 року вже реалізував близько 21,8 тонни золота зі своїх резервів. Це призвело до зменшення загального золотого запасу країни до 2 305 тонн. Для бюджету, який має значний дефіцит у майже 62 мільярди доларів, дорогоцінний метал став чи не останнім джерелом фінансування.
Історичний контекст: від накопичення до продажу
Процес переходу від активного накопичення золота до його продажу розпочався у листопаді 2025 року. Тоді російський Центробанк вперше почав продавати золото безпосередньо на внутрішньому ринку, пропонуючи його банкам, державним компаніям та іншим інвестиційним структурам. Отримані кошти переважно конвертуються в юані, оскільки доступ до долара чи євро через зовнішні ринки для Росії фактично заблоковано.
Звідки бралося золото та як його накопичували
Російський золотий запас формувався переважно протягом 2002-2025 років. За цей період було придбано понад 1 900 тонн золота у вітчизняних видобувних компаній. Найактивніші періоди накопичення припали на:
- 2008-2012 роки: придбано понад 500 тонн.
- 2014-2019 роки: до резервів додалося понад 1 200 тонн.
Після 2020 року темпи накопичення значно сповільнилися, а тепер спостерігається повний розворот тенденції.
Нові схеми використання золота
Ринок вже відреагував на зміни. У березні цього року обсяги внутрішніх торгів золотом у Росії зросли до 42,6 тонни, що в 3,5 раза більше, ніж роком раніше. Значна частина цих операцій – це свопи, де золото використовується як застава для отримання короткострокової ліквідності. Це свідчить про те, що золото перестало бути просто резервним активом і перетворилося на оперативний фінансовий інструмент для покриття дефіциту бюджету.
Фінансова стійкість під питанням
Причини такого різкого повороту очевидні: на початку 2026 року нафтогазові доходи Росії суттєво скоротилися, тоді як військові та соціальні витрати залишаються високими. Зовнішнє боргове фінансування недоступне, а внутрішній борг вже перебуває на високому рівні. В умовах такої кризи Кремль змушений використовувати золотий запас, який він накопичував протягом двох десятиліть.
Прогнози та наслідки
За поточних темпів продажу, які оцінюються приблизно в сім тонн на місяць, Росія може продати від 80 до 90 тонн золота у 2026 році. Хоча це не призведе до миттєвої катастрофи, це є важливим сигналом. Країна, яка довгий час демонструвала свою міць через нарощування резервів, тепер змушена їх витрачати. Це свідчить про звуження бюджетних маневрів та втрату фінансової стійкості.
Источник: www.ukrinform.ua