Минулого року основним драйвером зростання української економіки став стабільний споживчий попит. Це сталося на тлі скорочення експорту та проблем з електроенергією, що загострилися наприкінці року. Про це свідчить аналіз Національного банку щодо змін реального ВВП за 2025 рік. Досягнуті показники зростання ВВП повністю відповідають прогнозам, представленим НБУ у січневому Інфляційному звіті за 2026 рік.
Рушійні сили зростання
Економіка України продемонструвала стійкість, відновлюючись третій рік поспіль, незважаючи на триваючу війну. Цьому сприяли:
- Стійкий внутрішній попит
- М’яка фіскальна політика
- Висока адаптивність бізнесу
- Зусилля НБУ з підтримки макрофінансової стабільності
Споживчий попит – лідер зростання
Приватне споживання внесло найбільший вклад у зростання реального ВВП у 2025 році, додавши 4,7 процентного пункту. Зокрема, витрати домогосподарств зросли на 7,5%. Також спостерігалося збільшення споживання державним сектором (на 5,7%), що додало 2,1 процентного пункту до ВВП.
Інвестиції та експорт
Збільшення бюджетних витрат на капітальні проєкти стимулювало інвестиційну активність. Валове нагромадження основного капіталу зросло на 10,9%, додавши 2 процентні пункти до ВВП. Інвестиції переважно спрямовувалися в оборонний сектор та переробку сільськогосподарської продукції. Водночас, спостерігалося суттєве скорочення фізичних обсягів експорту. Причини цього:
- Низькі запаси сільськогосподарської продукції
- Уповільнена збиральна кампанія
- Слабкий попит на продукцію гірничо-металургійного комплексу
- Дефіцит електроенергії наприкінці року, що обмежив можливості експортерів
Зростання імпорту товарів та послуг було спричинене збільшенням закупівель для оборонних потреб (машинобудування, металургія), а також імпортом енергоносіїв та обладнання для відновлення інфраструктури. У підсумку, негативний внесок чистого експорту у зміну ВВП зріс до 7,9 процентного пункту.
Галузева динаміка
Економічні результати були нерівномірними за галузями:
- Продовжилося зростання у торгівлі (4,2%) та багатьох секторах послуг.
- Будівельна галузь показала значне зростання (11,6%) завдяки ремонту житла, відновленню логістичних та енергетичних об’єктів.
- Видатки бюджету стимулювали зростання у державному управлінні та обороні (6,6%), а також у охороні здоров’я (5,3%).
- Освіта показала прискорене зростання (12,7%) завдяки додатковим виплатам вчителям та підвищенню стипендій.
- Виробництво електроенергії скоротилося на 1,8%, що є уповільненням порівняно з попередніми періодами.
- Добувна промисловість скоротилася на 10,6% через втрату Покровської групи.
- Сільське господарство зазнало падіння на 6,2% через несприятливі погодні умови та уповільнену збиральну кампанію.
- Переробна промисловість зросла на 2,5% на тлі вичерпання запасів сільгосппродукції та нижчого врожаю олійних.
Прогноз на 2026 рік
Національний банк прогнозує продовження відновлення економіки у 2026 році. Очікується зростання реального ВВП на 1,8%, що буде зумовлено збільшенням врожаїв та подальшими інвестиціями у відбудову та оборонний комплекс.
Ключові ризики
Основним ризиком для економічного розвитку залишається перебіг повномасштабної війни. Інші вагомі чинники, що можуть вплинути на економічну динаміку, включають:
- Неритмічність та/або недостатність зовнішнього фінансування
- Швидкість врегулювання конфлікту на Близькому Сході
За даними Держстату, у 2025 році реальний ВВП України зріс на 1,8%.
Источник: www.ukrinform.ua