Прогноз НБУ: Економіка України зросте на 1,8% у 2026 році, інфляція пришвидшиться до 10%
Національний банк України представив своє бачення розвитку економіки та інфляційних процесів на найближчі роки. За оновленими прогнозами, у 2026 році очікується зростання реального ВВП на 1,8%. Наступні два роки мають принести прискорення економічного зростання до 2,8-3%. Однак, цього року варто готуватися до прискорення інфляції, яка, за оцінками регулятора, сягне 10%.
Причини зростання інфляції та перспективи її зниження
Регулятор пов’язує очікуване прискорення споживчої інфляції до 10% цього року з кількома ключовими факторами:
- Стрімке розширення бюджетних стимулів.
- Подальше зростання витрат бізнесу на оплату праці.
- Вторинні ефекти від подорожчання пального та минулорічного послаблення гривні.
Водночас, Національний банк України прогнозує поступове зниження інфляції в подальші роки: до 6,9% у 2027 році та до цільового показника 5% у 2028 році. Цьому сприятимуть:
- Поступова фіскальна консолідація.
- Послаблення тиску на ринку праці.
- Очікуване збільшення врожаїв.
- Поліпшення ситуації в енергетиці завдяки зниженню безпекових ризиків.
Монетарна політика та її вплив
НБУ планує використовувати проактивну монетарну політику для стримування інфляції. У липні облікова ставка була підвищена з 15% до 15,5%. Подальший прогноз передбачає можливість зростання ставки до 16% у 2026 році, але вже з другого кварталу 2027 року очікується початок циклу пом’якшення монетарної політики. Регулятор наголошує на гнучкості своїх дій, реагуючи на динаміку інфляції та зміни в розподілі ризиків.
Фактори, що впливають на економічне зростання
Незважаючи на обмеження, пов’язані з обстрілами підприємств та логістичної інфраструктури, які стримують внутрішнє виробництво та інвестиційну активність, економіку України підтримуватимуть:
- Масштабні видатки бюджету, зокрема спрямування коштів програми Ukraine Support Loan на локалізацію виробництва озброєнь.
- Поступове збільшення врожаїв.
У 2027-2028 роках прогнозується прискорення зростання реального ВВП до 2,8-3%. Це зумовлено очікуваннями щодо збільшення інвестицій у виробничі потужності (особливо в оборонно-промисловий комплекс), подальшого нарощування врожаїв, стабілізації енергетичного сектору та збереження стійкого споживчого попиту.
Міграція, заробітні плати та безробіття
Прогнози щодо міграційної динаміки залишаються незмінними: у 2026 році очікується чистий відплив населення близько 0,2 млн осіб. У 2027-2028 роках, за умови зниження безпекових ризиків та покращення економічної ситуації, прогнозується чисте повернення мігрантів (близько 0,1 млн та 0,5 млн осіб відповідно).
Істотний брак працівників призведе до збереження тенденції швидкого підвищення реальних заробітних плат у 2026 році – понад 12%. У 2027-2028 роках темпи зростання зарплат сповільняться до 4-6% завдяки скороченню дефіциту кадрів.
Високий попит на робочу силу сприятиме зниженню рівня безробіття: до 10% у 2026 році та близько 9% у 2027-2028 роках.
Бюджетний дефіцит та міжнародна допомога
Прогноз НБУ передбачає значний дефіцит бюджету (без урахування грантів) у 2026 році – близько 35% ВВП. Надалі очікується його поступове скорочення: до 26% ВВП у 2027 році та 15% ВВП у 2028 році.
Високі бюджетні дефіцити пояснюються необхідністю забезпечення високого рівня обороноздатності, модернізації ОПК, а також відбудови та оновлення інфраструктури з урахуванням безпекових вимог.
Ключовим джерелом фінансування дефіциту залишатиметься міжнародна допомога:
- 2026 рік: 87 млрд дол. США
- 2027 рік: 59 млрд дол. США
- 2028 рік: 33 млрд дол. США
Завдяки міжнародній підтримці, міжнародні резерви України, за прогнозами Національного банку, зростуть до 70-74 млрд дол. США у 2026-2028 роках.
Нагадаємо, за попередніми оцінками, у другому кварталі 2026 року реальний ВВП України зріс на 0,4% порівняно з попереднім кварталом та на 0,6% порівняно з аналогічним періодом минулого року.
Источник: www.ukrinform.ua