Директор з інформаційних технологій Bitwise Метт Хоуган зробив п’ять прогнозів на період до наступного скорочення винагороди для біткоїн-майнерів, яке заплановано на квітень 2028 року.
Спочатку топменеджер зазначив, що «важко зберігати перспективу» у великому потоці новин. Тому він запропонував згадати ключові події за останні чотири роки:
- біткоїн-ETF схвалили на кількох ринках, включно зі США;
- BlackRock та інші великі TradFi-фірми увійшли в криптоіндустрію;
- Coinbase стала публічною компанією;
- сотні світових брендів запустили криптоініціативи;
- капіталізація стейблкоїнів досягла $150 млрд;
- великі платформи інтегрували AML/KYC.
«Звісно, були й невдачі — згадайте FTX, Genesis, BlockFi тощо. Але з будь-якого погляду сьогодні ми є набагато більшою, зрілішою та інституційною галуззю, ніж 2020 року. Ось чому ціна [біткоїна] зросла більш ніж на 700% за чотири роки», — заявив CIO Bitwise.
Волатильність біткоїна знизиться на 50%
За спостереженнями Хоугана, волатильність першої криптовалюти знижується вже багато років поспіль. З великою ймовірністю це продовжиться і в майбутньому. Основною передумовою є спотові біткоїн-фонди:
«ETF залучають на крипторинок нові типи інвесторів — фінансових консультантів, сімейні офіси, установи тощо. Ці інвестори діють інакше, ніж роздрібні, які досі домінували в біткоїні».
Топменеджер припустив, що інституційні учасники частіше ребалансують свої портфелі (продають дорого, купують дешево) і роблять стабільні інвестиції (щомісяця, щокварталу). Це призводить до появи «контрциклічних потоків», які знижують волатильність.
Біткоїн у портфелях
Після приходу великих гравців і зниження волатильності перша криптовалюта стане більш популярним інвестиційним інструментом, переконаний Хоуган.
У перспективі, на думку CIO Bitwise, обсяг біткоїна в портфелях традиційних учасників ринку може зрости до 5% або більше.
«Я б порадив уважніше вивчити портфелі зі встановленими термінами і цільовим розподілом у США. Сьогодні біткоїн навряд чи існує в такій упаковці, але в найближчі кілька років ситуація зміниться», — додав він.
Хоуган також звернув увагу, що в канадському фонді ETF All-in-One Growth ETF Fidelity Canada частка цифрового золота на поточний момент становить уже 4,1%.
Мільярди в ETF
З моменту запуску спотових біржових фондів на базі першої криптовалюти в США минуло трохи більше трьох місяців. За цей час інструменти залучили сумарно $12,5 млрд, підкреслив Хоуган.
Він упевнений, що це тільки початок. Одна з причин зволікання — ETF досі не набули широкого поширення в установах на кшталт Morgan Stanley і Merrill Lynch.
«Історія з фондами також підтверджує думку про те, що хвиля капіталу тільки підходить. Чисті притоки в „золоті“ ETF зростали з року в рік протягом семи років поспіль після того, як перший із них дебютував у США 2004 року. Щось подібне можна побачити й у біткоїна», — пояснив директор з інформаційних технологій.
Центробанки куплять біткоїн
Центральні банки є великими інвесторами і покупцями золота, володіючи приблизно 20% запасами дорогоцінного металу. Хоуган прогнозує, що ЦБ почнуть накопичувати першу криптовалюту до наступного халвінга.
«Як і золото, біткоїн — недовготривалі гроші — актив, пропозиція якого не може бути розширена за рахунок запозичень. Вони також не можуть бути конфісковані іноземним урядом […]. Біткоїн більш функціональний, ніж золото, з точки зору платежів і розрахунків», — додав представник Bitwise.
Перший великий центральний банк, який прийняв біткоїн як резервний актив, «змінив би правила і сприяв різкому зростанню цін», упевнений Хоуган.
BTC > $250 000
Експерт вважає, що з останніх бичачих циклів біткоїн серйозно змінився, перетворившись з «переважно спекулятивного продукту на актив, що має реальну корисність».
Серед основних позитивних чинників він виділив зниження історичної волатильності, складніші варіанти зберігання, низьку кореляцію з акціями, простоту доступу через ETF і широке інституційне впровадження.
Тому Хоуган очікує біткоїн по $250 000 у наступні чотири роки:
«За ціни в $250 000 капіталізація монети перевищить $5 трлн. Чи може він піднятися ще вище? Звичайно. Але $250 000 доларів означатимуть значний прогрес між халвінгами».
Нагадаємо, 20 квітня в мережі біткоїна відбувся четвертий халвінг. Винагорода за знайдений блок скоротилася з 6,25 BTC до 3,125 BTC.
Аналітики QCP Capital заявили, що постхалвінговий ефект проявиться щонайменше через два місяці.
