- Артур Хеєс розповів про найвигіднішу, на його думку, тактику інвестування в цифрові активи.
- Експерт обговорив прибутковість державних облігацій і запропонував альтернативи.
- Він вважає, що політика країн щодо безконтрольного друкування грошей підштовхує інвесторів до біткоїна.
У новому есе екс-CEO BitMEX Артур Хеєс розповів, які інвестори є найбільш «розумними», і вказав на фактори подальшого зростання ринку криптовалют.
"Left Curve" is an essay on why you aren't bullish enough about #crypto. It's time to shut your eyes and BTFD!https://t.co/0pQyOjZhPS pic.twitter.com/r9QUiGYZTG
— Arthur Hayes (@CryptoHayes) April 23, 2024
За його словами, існують трейдери, які пишаються тим, що їм вдалося «купити Solana за $10 і продати за $200». Однак по-справжньому прозорливі інвестори — ті, хто дотримувався способу мислення «лівої кривої» під час ведмежого ринку 2021-2023 років.
Цей підхід передбачає купівлю та зберігання цифрових активів, особливо першої криптовалюти, до максимумів бичачого циклу, пояснив Хеєс.
«Біткоїн — найтвердіші гроші, коли-небудь створені. Якщо ви продали шиткоїни за фіат, який вам зараз не потрібен для витрат на життя, то ви облажалися. Традиційні гроші будуть друкувати до нескінченності, поки система не перезавантажиться», — додав він.
Порятунок від зовнішнього світу
Бізнесмен зазначив, що великі економічні держави на кшталт США, Китаю, Євросоюзу і Японії навмисно знижують вартість власних національних валют для погашення держборгу.
Паралельно TradFi отримали можливість отримувати прибуток із цієї ситуації через спотові біржові фонди на базі біткоїна, звернув увагу Хеєс.
У результаті установи закликають клієнтів захищати активи від девальвації валюти. Як пояснив колишній очільник BitMEX, приплив інституційних інвестицій посилює зростання крипторинку, тим самим підтверджуючи ідею про «рятівний актив»:
«Макроекономічна ситуація, яка викликала сплеск фіатної ліквідності та сприяла підйому біткоїна, стане ще більш вираженою, коли бульбашка суверенного боргу почне лопатися».
Хеєс також обговорив концепцію валового внутрішнього продукту (ВВП), яка включає інфляцію і реальне зростання економіки. Він стверджує, що уряди позичають гроші для фінансування проєктів, сподіваючись «прискорити темпи розвитку і залучити інвесторів з багатообіцяючою прибутковістю».
Однак політики часто маніпулюють системою, утримуючи прибутковість державних облігацій нижчою за темпи зростання ВВП. Це дає змогу витрачати більше, не підвищуючи податків, але призводить до фондової та економічної стагнації, уточнив підприємець.
Правильний вибір
За словами Хеєса, найважливіше завдання для інвесторів — зрозуміти, чи є державні облігації хорошою інвестицією. Для цього необхідно порівняти номінальний річний темп зростання ВВП із прибутковістю 10-річних державних облігацій:
«Реальна дохідність = дохідність 10-річних державних облігацій — номінальний темп зростання ВВП. Коли реальна дохідність позитивна, державні облігації є хорошою інвестицією. Коли реальна дохідність негативна, державні облігації — жахливий вибір».
Основна «хитрість» полягає в тому, щоб знайти активи за межами банківської системи, які можуть зростати швидше за інфляцію, стверджує колишній генеральний директор BitMEX.
Хеєс розглянув індекс USNOM, який відстежує реальну прибутковість США і баланс ФРС. Згідно з графіком, після дефляційного шоку світової фінансової кризи 2008 року показник змінився з позитивного на негативний.
Індекс USNOM. Джерело: блог Хеєса.
«За винятком 2009 і 2020 років, державні облігації були жахливими інвестиційними рішеннями порівняно з акціями, нерухомістю, криптовалютою тощо. Трейдери облігаціями досягли успіху тільки завдяки тому, що накачали свої угоди божевільним кредитним плечем», — підкреслив експерт.
Співзасновник BitMEX стверджує, що поляризований політичний ландшафт у США напередодні президентських виборів тільки посилить ослаблення державних активів.
Оскільки обидві основні партії борються за владу і планують великі програми витрат, стимул підтримувати негативну реальну прибутковість і сприяти безконтрольним запозиченням посилиться, вважає він.
«Рятувальним кругом для цього періоду був і залишається біткоїн. Він зростає нелінійним чином на логарифмічному графіку. Його динаміка проявляється завдяки обмеженій кількості монет, вартість яких виражається в фіатних доларах, що знецінюються», — зазначив Хеєс.
Підбиваючи підсумки, криптотрейдер порадив скористатися можливістю, наданою недавньою корекцією ринку, і поступово нарощувати криптовалютний портфель напередодні літа:
«Закликаю всіх дегенів до лівої кривої. Ваша здогадка про те, що друкування грошей буде прискорюватися, оскільки політики витрачають гроші на подачки і війни, правильна. Не варто недооцінювати бажання нинішніх еліт залишитися при владі. Якщо реальні ставки стануть позитивними, переоцініть свою впевненість у криптовалюті»
Раніше Хеєс допустив падіння біткоїна після халвінгу, який відбувся 20 квітня. На його думку, подія в середньостроковій перспективі є бичачим каталізатором для крипторинку.
