У заочному рішенні у справі про інсайдерську торгівлю на Coinbase суд у США постановив, що торгівля деякими криптоактивами на вторинних ринках є транзакціями з цінними паперами.
У липні 2022 року влада заарештувала колишнього менеджера біржі з продукту Ішана Вахі та його брата Ніхіла. Їх звинуватили в шахрайстві з використанням інсайдерської торгівлі. Фігурантом справи також став близький друг ексменеджера Coinbase Самір Рамані, який сховався від слідства.
На початку 2023 року брати визнали себе винними, а в травні врегулювали претензії Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC).
Щодо Рамані відомство ініціювало заочний розгляд справи. Суд погодився, констатувавши в рішенні, що обвинувачений «схоже, втік із країни, щоб уникнути кримінального переслідування».
Щодо токенів, якими торгував Рамані, використовуючи інформацію від Ішана Вахі, суд став на бік SEC, визнавши їх цінними паперами.
Згідно із заявою, емітенти активів приваблювали інвесторів потенційним прибутком. Проєкти просували пропозиції через соцмережі, зокрема з твердженнями, що:
- Вартість монет зросте;
- власники отримають можливість отримувати додаткові винагороди та інші переваги;
- команди роблять кроки для збільшення цінності монет, включно з обмеженням ринкової пропозиції.
«Кожен емітент продовжував робити такі заяви щодо прибутковості своїх токенів, навіть коли вони торгувалися на вторинних ринках. Таким чином, згідно з [тестом] Гауї, усі криптоактиви, які Рамані купив і продав, були інвестиційними контрактами», – постановила суддя Тана Лінь.
Це не перший випадок, коли класифікація віртуальних активів, яку просуває голова SEC Гері Генслер, затверджується судом. Глава відомства неодноразово заявляв, що практично всі криптовалюти є цінними паперами.
Єдиної думки судді у США поки що не дійшли
У липні 2023 року суддя Аналіса Торрес ухвалила, що програмні продажі та інші розподіл токена XRP від Ripple не являють собою пропозицію і реалізацію інвестиційних контрактів. Однак, згідно з рішенням, продаж монет великим гравцям порушував закони США про цінні папери.
У грудні суддя Джед Ракофф, який веде справу за позовом SEC проти Terraform Labs, відхилив підхід Торрес. На його думку, компанія пропонувала і продавала цінні папери у вигляді токенів UST, LUNA, wLUNA і MIR. Відповідачі намагалися апелювати до прецеденту, але Ракофф визнав їхні доводи непереконливими.
До цього екс-юрист SEC Джон Рід Старк назвав вердикт Торрес у справі проти Ripple «заснованим на хиткому ґрунті». Він оцінив як високі шанси на успішне оскарження його у вищих інстанціях.
З березня 2023 року Комісія подала цивільні позови, які містили звинувачення в незареєстрованій пропозиції інвестиційних контрактів у вигляді криптовалют, проти низки бірж на кшталт Beaxy, Bittrex, Binance і Coinbase. У листопаді регулятор висунув претензії до Kraken.
У клопотанні про відхилення позову біткоїн-біржа заявила: відомство не може обґрунтовано стверджувати, що цифрові токени, які торгуються на платформі, є цінними паперами.
«Замість ідентифікації цінних паперів у скарзі міститься прохання до суду підтримати теорію про те, що інвестиційний контракт може існувати без договору, без післяпродажних зобов’язань або навіть без взаємодії між емітентом і покупцем», – заявив CEO Kraken Дейв Ріплі.
У серпні SEC у рамках правозастосовчих заходів проти компанії Impact Theory вперше класифікувала NFT як інвестиційні контракти. Фірма визнала провину, погодилася виплатити $6,1 млн у вигляді штрафів і відсотків, знищити токени, що залишилися в її розпорядженні, і відмовитися від усіх роялті.
Щодо Рамані суд зобов’язав його повернути незаконно отриманий на інсайдерській торгівлі дохід у розмірі $817 602, а також заплатити штраф у $1,6 млн. Суддя Лінь відхилила прохання Комісії накласти на відшкодування відсотки.
Нагадаємо, комісар SEC Хестер Пірс заявила про необхідність пом’якшення правозастосування та регулювання відомством криптоактивів.
