В оновленій формі S-3 компанія Grayscale знизила комісію за управління з 2% до 1,5% у рамках передбачуваної конвертації біткоїн-трасту в спотовий ETF.
Експерти порівняли це з пропозиціями інших потенційних емітентів подібних продуктів. Біржовий аналітик Bloomberg Джеймс Сейффарт зазначив, що найнижчу ставку в 0,24% заявила Bitwise. Далі йде VanEck c 0,25%, але фірма також передбачає нульову комісію на перші 3-6 місяців. У BlackRock на початковий період збір складе 0,2% з подальшим зростанням до 0,3%.
WOW: This morning was wild for #Bitcoin ETF filers. Here's the state of play on the fee war front. Lowest long term fee is @BitwiseInvest at 0.24% followed closely by @vaneck_us at 0.25%. But we also have fee waivers on 3 for 6 months down to 0.0%. Plus BlackRock waiver to 0.20% pic.twitter.com/8bfhtFHOfH
— James Seyffart (@JSeyff) January 8, 2024
Ерік Балчунас, колега Сейффарта, назвав рішення Grayscale «викликом у стилі Terrordome» — файтингової відеогри за участю персонажів фільмів жахів. За його словами, як правило, такий підхід «спрацьовує не надто добре».
Wow, Grayscale totally defying Terrordome (which they are not natives of) which usually doesn't work out well but maybe they can afford to given their massive embedded aum and volume. Hard to imagine advisor (where the big money is) picking a 1.5% ETF when others sub 40bps. https://t.co/T60yz3hlXh
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) January 8, 2024
«Можливо, вони можуть собі це дозволити, враховуючи їхні вже досягнуті величезні AUM і обсяг. Але складно уявити, щоб інвестрадник (де великі гроші) вибирав ETF зі ставкою 1,5%, тоді як інші торгують нижче за 0,4%», — додав експерт.
На момент написання статті вартість активів Grayscale Bitcoin Trust перевищує $27,2 млрд. Траст утримує понад 622 600 BTC, що становить близько 3% загальної емісії першої криптовалюти.
CEO Grayscale Майкл Сонненшайн в інтерв’ю CoinDesk заявив, що фірма встановила розмір комісії на основі дослідження вже існуючих подібних продуктів, включно з ф’ючерсними, по всьому світу.
«Не дивно, що всі нові емітенти, виходячи на ринок тут, у США, беруть участь у перегонах поступок. Всі вони починають з нуля і сподіваються залучити активи від інвесторів», — прокоментував він.
Компанія також заявила як уповноважених учасників майбутнього біржового біткоїн-фонду Jane Street, Virtu, Macquarie Capital і ABN AMRO Clearing.
Нагадаємо, на початку січня Сейффарт констатував, що всі потенційні емітенти ETF на базі спотової ціни цифрового золота направили SEC фінальні правки за заявками. На думку аналітика, це виводить їх на «фінішну пряму» до схвалення продуктів.
