В Україні формування суттєвих заощаджень є викликом, що зумовлено низкою факторів: військовим станом, відносно низьким рівнем заробітних плат у порівнянні з європейськими країнами, високою інфляцією та девальвацією національної валюти. Незважаючи на ці перешкоди, існує можливість отримати пасивний дохід від інвестицій, який може забезпечити потреби.Індивідуальні фінансові потреби, обсяги витрат та структура сімейного бюджету варіюються. Для ілюстрації розглянемо сценарій, де щомісячний необхідний дохід становить 30 тис. грн. Ця сума відповідає середньому рівню заробітної плати в Україні, що дозволяє покривати поточні витрати. Отже, для досягнення бажаного рівня пасивного доходу необхідно сформувати обсяг заощаджень, відсотки з яких дозволятимуть щомісяця отримувати зазначену суму.Нижче наведено розрахунок необхідного обсягу накопичень для забезпечення пасивного доходу в 30 тис. грн на місяць (360 тис. грн на рік) при різних інвестиційних стратегіях. Аналітичні дані базуються на матеріалах видання Мінфін.
Банківські депозити
Середня відсоткова ставка за гривневими депозитами в українських банках на сьогодні становить 12,93%. Найбільш вигідні пропозиції сягають 16,75% річних. Однак, необхідно враховувати оподаткування доходів від банківських вкладів: 18% податку на доходи фізичних осіб (ПДФО) та 5% військового збору. Це знижує фактичну максимальну прибутковість до 12,1%.Для забезпечення пасивного доходу, окрім податків, слід враховувати інфляційні втрати. Припустимо, що для компенсації знецінення гривні необхідно щорічно спрямовувати 7% від суми депозиту на поповнення основного капіталу. Це означає, що реальна дохідність, доступна для витрат, становить 5,1% (12,1% – 7%).Отже, для отримання щорічного доходу у розмірі 360 тис. грн при чистій прибутковості 5,1% необхідно розмістити в банку суму у розмірі 7,06 млн грн.
Військові облігації (ОВДП)
Державні цінні папери (ОВДП) є привабливою альтернативою банківським депозитам. На останньому аукціоні Мінфін розмістив ОВДП з терміном погашення приблизно один рік під 15,15% річних.Хоча ця ставка дещо нижча за пропозиції найбільш щедрих банківських установ, ключовою перевагою ОВДП є відсутність оподаткування доходу.Таким чином, від номінальної дохідності 15,15% необхідно відняти 7% для компенсації інфляційних процесів. Дохідність, що залишається для використання, становить 8,15%.У такому випадку, для забезпечення щорічного чистого доходу у 360 тис. грн, необхідно інвестувати в ОВДП 4,42 млн грн.
Валютні інвестиції
При формуванні заощаджень у валюті, розрахунок необхідної суми здійснюється за дещо іншою методою. По-перше, визначимо еквівалент 360 тис. грн у доларах США за поточним офіційним курсом 43,94 грн/USD. Це становить $8,19 тис. річного доходу. Припускається, що в довгостроковій перспективі курс може коливатися, однак для розрахунку цей фактор не враховується.Водночас, необхідно враховувати прогнозовану доларову інфляцію. За останні 25 років середньорічний рівень інфляції у США становив 2,5%. Припускаючи збереження цієї тенденції, з дохідності валютних активів будемо віднімати вказаний відсоток для компенсації знецінення коштів.Інвестиції у доларові банківські депозити для отримання пасивного доходу є недоцільними, оскільки їхня середня річна ставка (близько 1,3%) є нижчою за рівень інфляції. Це призводить до знецінення коштів з часом, навіть без здійснення витрат.Більш прибутковими є доларові ОВДП. Згідно з останнім розміщенням, їхня дохідність становила 3,22%. Після відрахування 2,5% на компенсацію інфляції, реальна дохідність для витрат становить 0,72%.З урахуванням цих показників, для отримання щорічного чистого доходу у $8,19 тис. необхідно інвестувати в доларові облігації $1,14 млн, що в еквіваленті складає близько 50 млн грн.
REIT-фонди
REIT-фонди (Real Estate Investment Trusts) є інструментом колективних інвестицій у нерухомість, який набуває популярності в Україні, наслідуючи західні практики. Фонди акумулюють кошти інвесторів для вкладення у різні типи нерухомості: житлову, комерційну, промислову. Інвестор, купуючи частку у фонді, стає співвласником усіх об’єктів нерухомості, що входять до його портфеля.Дохід інвесторів REIT-фондів формується з двох джерел:
- Дивіденди: виплати, що здійснюються з доходів від орендної плати за об’єкти нерухомості.
- Приріст капіталу: зростання вартості сертифікатів фонду, зумовлене підвищенням цін на нерухомість. Реалізується шляхом продажу частки у фонді.
Тетяна БереговаКореспондент-редактор
Подробиці можна знайти на сайті: news.finance.ua