Фондовий ринок є ключовим інструментом інвестування, який, як і будь-яка інша інвестиційна платформа, піддається динаміці зростання та спаду. Це ставить перед інвесторами питання: чи варто формувати портфель зараз, чи краще зачекати на корекцію? Особливо це актуально для початківців, які тільки розпочинають свій шлях у світі інвестицій.Ці питання були розглянуті на InvestFest-2026 інвестиційним радником та практикуючим інвестором із 14-річним досвідом на фондовому ринку Вадимом Левченком.Спікер підкреслив, що інвестиції в цілому мають відповідати трьом основним завданням: накопичення, збереження та примноження капіталу. Фондовий ринок, за його словами, може бути ефективним інструментом для досягнення цих цілей.«З одного боку, ми спостерігаємо стрімке зростання ринку США, розвиток технологічного сектору та штучного інтелекту, але з іншого – існує невизначеність щодо геополітичної ситуації та надзвичайно високі очікування від ринку», – зазначив Вадим Левченко.Важливо усвідомлювати, що інвестування у фондовий ринок, як і в будь-який інший фінансовий інструмент, не є прогнозуванням.«Професійний підхід полягає не у вгадуванні сценаріїв, а в готовності до кількох можливих розвитків подій», – наголосив Левченко.На його думку, інвестору слід зосередитися на таких ключових аспектах:
- Стратегія: яка система інвестування формується.
- Ризик: яку величину просадки інвестор готовий витримати.
- Сценарії: план дій на випадок, якщо ринок розвиватиметься не за планом.
Для оцінки поточної вартості фондового ринку експерт навів показник форвардного P/E (ціна/прибуток), який співвідносить поточну ціну індексу з очікуваним прибутком компаній, що входять до його складу, протягом наступних 12 місяців.Станом на серпень цей показник становить 20,0x. Це означає, що сьогодні інвестор платить 20 доларів за кожен долар очікуваного прибутку компаній, що входять до S&P 500, протягом наступного року.«За останні 30 років середнє значення форвардного P/E становило близько 17, тоді як зараз воно близько 20. Отже, ринок став дорожчим. Однак висока оцінка не означає неминуче падіння: інвестори очікують більшого від компаній у майбутньому. Ці високі очікування залишають компаніям менше простору для помилок», – підкреслив Левченко.Окремо експерт наголосив на важливості технологій та штучного інтелекту, які суттєво впливають на весь ринок. Водночас, лише технологічний тренд не гарантує вигідність інвестиції за будь-якою ціною. При оцінці таких інвестицій необхідно враховувати три складові: технологію, бізнес та ціну.
Корекція на фондовому ринку є природним явищем. Вадим Левченко зазначив, що 10-20% просадка не є аномалією, а радше нормальною частиною інвестиційного процесу. Аномалією є формування портфеля таким чином, ніби корекцій ніколи не станеться.Як приклад, інвестор навів показники ринку S&P 500, порівнюючи річний результат із максимальною просадкою протягом року.
«Чи варто чекати на корекцію – ні. Потрібно працювати з нею та своїм портфелем. Якщо ваша інвестиція втрачає у ціні 20%, щоб повернутися до нуля, вона повинна зрости на 25%. Якщо ж втрати становлять 50%, для повернення до нуля потрібно зростання на 100%. Інвестор повинен мати чіткий план дій для кожної ситуації», – наголосив Левченко.Окрім відсутності планів, спікер виділив ще п’ять поширених помилок, які припускаються інвестори-початківці:
- Очікування ідеального моменту для входу.
- Купівля після значного спаду на ринку.
- Панічний продаж.
- Надмірна концентрація на окремих активах.
- Реакція на новини замість дотримання плану.
Структура інвестиційного портфеля
Вадим Левченко також надав рекомендації щодо формування інвестиційного портфеля. Головна думка полягає в тому, що портфель – це не просто перелік активів, а структурована система, що складається з чотирьох основних компонентів:1. Ядро портфеля: призначене для участі в економічному зростанні. Воно повинно базуватися на принципах диверсифікації, довгострокового горизонту та дисципліни.2. Активні ідеї: компоненти, що забезпечують додаткову дохідність. Експерт рекомендує виділяти на кожну таку позицію 1-2% від загального портфеля. Прикладом можуть слугувати інвестиції в технології, такі як чіпи пам’яті. При відборі таких активів варто враховувати:
- Якість бізнесу.
- Конкурентні переваги.
- Прибутковість та грошові потоки (cash flow).
- Оцінку вартості.
- Супутні ризики.
3. Облігації/Кеш: ці компоненти забезпечують стабільність та ліквідність. Вони дозволяють купувати активи під час ринкових спадів та узгоджувати ризик з інвестиційним горизонтом.4. Опціони: використовуються для управління профілем ризику та підтримки балансу портфеля.Левченко зазначив, що для інвесторів-початківців опціони можуть здаватися схожими на гру в казино. Однак їхнє основне призначення – це усвідомлена зміна ризик-профілю портфеля, а не передбачення руху ринку.Підсумовуючи, кожен інвестиційний інструмент повинен виконувати певну функцію в портфелі. Якщо інвестор не може пояснити роль конкретного активу, варто переглянути його доцільність.
Роль інвестиційного щоденника та досвіду
Для аналізу та вдосконалення інвестиційних рішень Вадим Левченко рекомендує вести інвестиційний щоденник. Перед відкриттям нової позиції слід зафіксувати причини прийняття рішення, точки виходу та умови закриття. Такий підхід дозволяє порівняти початкові очікування з фактичними результатами та глибше розуміти свої інвестиційні рішення.Наприкінці виступу експерт окреслив рекомендації для інвесторів залежно від їхнього досвіду.Досвідченим інвесторам варто:
- Не намагатися передбачити рух ринку.
- Не ототожнювати якість компанії з привабливістю її акцій за поточною ринковою ціною.
- Формувати портфель, а не просто збирати окремі інвестиційні ідеї.
- Контролювати ризики до моменту їх реалізації.
- Обирати інструменти відповідно до інвестиційного горизонту.
Інвесторам-початківцям експерт рекомендує:
- Інвестувати у власні знання.
- Сформувати власну інвестиційну стратегію.
- Усвідомлено підбирати активи.
- Дотримуватися системного підходу до інвестування.
- Не намагатися вгадати рух ринку.
Важливими складовими інвестиційного підходу для початківців, за словами експерта, також є диверсифікація, регулярність, довгостроковий горизонт, дисципліна та мінімізація емоційного впливу на ухвалення рішень.Досвідченому інвестору, своєю чергою, варто:
- Продовжувати вдосконалювати свої знання.
- Періодично переглядати інвестиційну стратегію.
- Контролювати та за потреби переглядати алокацію активів.
- Усвідомлено використовувати опціони.
- Підтримувати достатній рівень ліквідності.
Додаткову увагу, на думку Левченка, слід приділяти ребалансуванню портфеля, контролю надмірного ризику, зниженню концентрації активів, формуванню ліквідності та наявності заздалегідь визначеного плану дій на випадок ринкової корекції.На завершення Вадим Левченко наголосив, що інвестору не слід шукати ідеальний прогноз. Натомість, важливо побудувати систему, яка дозволить залишатися ефективним інвестором у будь-яких ринкових умовах.
Андрій СурковВипусковий редактор
Оригінал статті: news.finance.ua