Минулого тижня ставки за іпотечними кредитами демонстрували зростання на тлі публікації звіту про інфляцію CPI. Наразі, з появою новин про розширення конфлікту на Близькому Сході, виникає питання: чи варто очікувати подальшого підвищення ставок? Деякі експерти припускають, що капітал переміститься до безпечних активів, таких як облігації, тоді як інші вважають, що ескалація конфлікту може призвести до зростання інфляції та, відповідно, вищих ставок. Подальший розвиток подій протягом наступного тижня дасть відповіді на ці запитання.
Прибутковість 10-річних облігацій та ставки за іпотекою
Минулий тиждень не приніс позитивних новин щодо ставок за іпотечними кредитами. Графік демонструє пробій критичного технічного рівня прибутковості 10-річних облігацій (позначений червоною лінією). Дані CPI, які Федеральна резервна система не враховує для досягнення цільового показника у 2%, виявилися на 0.1% вищими за прогнози. Цей фактор, ймовірно, призвів до відтермінування одного з очікуваних знижень ставки за іпотекою. Це питання обговорювалося минулого тижня в подкасті HousingWire Daily.
Після пробою цього технічного рівня, 2024 рік стає значно цікавішим, що було обговорено в інтерв’ю для Yahoo Finance. 
Наразі, з огляду на побоювання щодо розширення конфлікту на Близькому Сході, спричинені ударами Ірану по Ізраїлю, постає питання реакції ринку облігацій. Деякі аналітики зазначають, що перед новинами про потенційну війну спостерігалося зростання цін на облігації. Однак, більш чітку картину ринок продемонструє в понеділок вранці під час торгів.
Одним з позитивних факторів для ставок за іпотекою є покращення спредів між 30-річною іпотекою та прибутковістю 10-річних облігацій. Ці спреди стали одними з ключових показників на іпотечному ринку, оскільки банківська криза призвела до їх досягнення нових циклічних максимумів. Поточне покращення цього показника частково компенсує негативний вплив зростання прибутковості 10-річних облігацій.
Звісно, якщо спреди продовжать покращуватися, а прибутковість облігацій знову знизиться, то ставки за іпотекою можуть суттєво зменшитися. Це показник, за яким слід уважно спостерігати в майбутньому.
Ситуація зі ставками за іпотекою змінюється стрімко, саме тому на сторінці Mortgage Rate Center на HousingWire щоранку публікуються аналітичні оновлення, що відстежують реакцію ринку облігацій на економічні дані або події, здатні вплинути на ставки.
Щотижневі дані щодо запасів житла
Зазвичай, зростання запасів житла минулого тижня викликало б позитивну реакцію. Однак, поточні показники не виглядають переконливо: тимчасове зростання запасів було зумовлене Великоднем, так само як і попереднє зниження запасів було пов’язане з цим святом.
Варто звернути увагу на порівняння поточних запасів з показниками минулого року. Минулого року мінімум запасів був зафіксований 14 квітня, що стало найдовшим терміном для досягнення сезонного дна на ринку житла. З цього моменту до кінця року, легкі порівняння для демонстрації зростання запасів будуть менш актуальними. Стане складніше демонструвати значне зростання, якщо запаси не почнуть збільшуватися, особливо наприкінці 2024 року. Проте, з огляду на зростання ставок за іпотекою, очікується збільшення запасів.
- Щотижнева зміна запасів (5-12 квітня): Запаси зросли з 512 930 до 526 462.
- Того ж тижня минулого року (7-14 квітня): Запаси знизилися з 411 577 до 406 600.
- Абсолютний мінімум запасів у 2022 році становив 240 194.
- Піковий показник запасів у 2023 році склав 569 898.
- Для порівняння, кількість активних оголошень за цей тиждень у 2015 році становила 1 042 221.
Дані щодо нових оголошень про продаж
Ситуація з новими оголошеннями про продаж аналогічна: спостерігається значне відновлення після Великодня. Зростання кількості нових оголошень рік до року є позитивним фактором для ринку житла. Очікувалося більше зростання, але навіть поточне збільшення є перемогою. Минулого року показники нових оголошень були на найнижчих історичних рівнях, що свідчило про нездорову ситуацію на ринку.
- 2024 рік: 66 786
- 2023 рік: 48 556
- 2022 рік: 67 229
Відсоток зниження цін
У звичайний рік приблизно третина всіх будинків зазнають зниження ціни, що є нормальним явищем для ринку нерухомості. Коли ставки за іпотекою зростають, попит падає, і відсоток зниження цін збільшується. Навпаки, коли ставки знижуються, а попит зростає, цей відсоток зменшується.
Цей показник є ключовим для відстеження, оскільки запаси житла зростають навесні, а ставки за іпотекою збільшилися з початку року. Вищі ставки за іпотекою означають більший приріст запасів та більше знижень цін, що спрощує модель аналізу.
Ось відсоток зниження цін за минулий тиждень у порівнянні з попередніми роками:
- 2024: 32.1%
- 2023: 29.8%
- 2022: 18.8%
Дані щодо заявок на купівлю
Минулого тижня кількість заявок на купівлю зменшилася на 5% порівняно з попереднім тижнем, але на 23% порівняно з минулим роком. Великодні свята частково вплинули на ці показники порівняно з минулим роком. Спостерігалося значне відновлення кількості угод, що очікують на підписання, та зростання запасів житла протягом тижня. Зараз, коли Великодні свята минули, можна більш чітко аналізувати дані тиждень до тижня та рік до року.
З листопада 2023 року, коли ставки за іпотекою почали знижуватися, було зафіксовано 10 позитивних показників, сім негативних та два нейтральних показники за тиждень. З початку року спостерігається чотири позитивних показники, сім негативних та два нейтральних.
Тиждень попереду: Війна, роздрібні продажі та дані щодо житла
Чи впливають новини про війну на ставки за іпотекою? Так, часто впливають. Деякі аналітики припускають, що в умовах війни гроші перетікають до ринку облігацій як “укриття”, що призводить до зниження ставок. Однак, війна може також стимулювати інфляцію та підвищення ставок за іпотекою. Економічні аспекти конфліктів та їх зв’язок зі ставками за іпотекою, зокрема можливість досягнення двозначних відсотків, обговорювалися в подкасті HousingWire Daily.
Цього тижня ми побачимо реакцію ринків облігацій та акцій на новини з Близького Сходу. Також будуть опубліковані дані щодо роздрібних продажів, які демонстрували стійкість вищу за прогнози. Крім того, буде представлено багато даних щодо ринку житла, включаючи індекси довіри забудовників, статистику початку будівництва та продажу на вторинному ринку.
Подробиці можна знайти на сайті: www.housingwire.com