Короткий виклад статті
Згідно з даними HousingWire, ставки за 30-річними іпотечними кредитами становлять 7,28%, що на 22 базисні пункти більше за останні два тижні, тоді як прибутковість 10-річних казначейських облігацій наближається до 5%. Ринки вже враховують підвищення ставки ФРС на 25 базисних пунктів, яке, на думку деяких економістів, може стабілізувати інфляційні очікування та короткостроково допомогти ставками. Прогноз зі штучним інтелектом.
Іпотечні ставки продовжують зростати у вересні через геополітичну напруженість, волатильність на ринку облігацій та інші макроекономічні фактори.
Станом на вівторок, за даними Центру іпотечних ставок HousingWire, середні ставки за 30-річними стандартними кредитами становили 7,28% — зростання на 22 базисні пункти за останні два тижні. Ставки за 30-річними кредитами для великих сум зросли на 21 базисний пункт за той самий період, досягнувши в середньому 7,47%, тоді як ставки за 30-річними кредитами через Федеральне управління житлового будівництва (FHA) підскочили на 18 базисних пунктів до середніх 6,86%. Дані HousingWire аналізують зафіксовані ставки по кредитах для всіх профілів кредитоспроможності позичальників.
Поточна процентна політика різко контрастує з умовами початку 2026 року, коли ставки були приблизно на відсоток нижчими, а прогнози Федеральної резервної системи вказували на подальше зниження ключових ставок. Однак, оскільки ФРС продовжує боротися з інфляцією, яка значно перевищує її річну ціль у 2%, а рівень зайнятості залишається стабільним, підвищення ставки наступної середи виглядає майже неминучим.
«Це дуже розчаровує. Ми почали цей рік, думаючи, що іпотечні ставки знижуватимуться», — зазначила Мелісса Кон, регіональний віце-президент William Raveis Mortgage, в інтерв’ю HousingWire. «Економіка працювала спокійно. 30-річна фіксована ставка знизилася до 5,75% без комісій для хорошого позичальника».
Перше підвищення ставки з липня 2023 року?
ФРС не підвищувала ставки понад три роки, останній раз це сталося в липні 2023 року на завершальному етапі кампанії зі зниження інфляції, яка досягла піку за 40 років. Однак центральний банк, схоже, підтримує вищу політичну ставку, оскільки три посадовці — Бет Хаммак, Ніл Кашкарі та Лорі Логан — проголосували за підвищення на 25 базисних пунктів наприкінці липня.
Згідно з опитуванням економістів Bloomberg, опублікованим минулого тижня, лише 13 з 48 респондентів очікували підвищення ставки цього місяця. Однак це опитування було проведено до випуску даних про індекс споживчих цін (CPI) за серпень, який показав зростання цін на 3,4% у річному вимірі, включаючи зростання базової інфляції на 2,4%.
Трейдери процентними ставками, тим часом, майже одностайні в тому, що ФРС припинить серію з п’яти послідовних засідань без змін ставки. Інструмент FedWatch від CME Group у вівторок показав, що 92% респондентів очікують підвищення на 25 базисних пунктів у середу, що доведе ставку за федеральними фондами до діапазону 3,75% – 4%.
Сем Вільямсон, старший економіст First American, зазначив, що нещодавня волатильність на ринку облігацій, включаючи зростання прибутковості 10-річних казначейських облігацій майже до 5%, є основним драйвером вищих іпотечних ставок. І хоча перспективи підвищення ставки в середу виглядають сильними, учасники ринку будуть шукати підказки щодо подальших дій ФРС.
«Оновлений Зведений прогноз економічних показників буде ключовим для відповіді на це питання», — заявив Вільямсон. «У червні медіанний прогноз «dot plot» передбачав одне підвищення до кінця року, але більш стійке зростання зайнятості та інфляції з того часу робить більш імовірним, що посадовці запланують ще одне. Цей шлях «вище довше» може зберегти тиск на зростання довгострокової прибутковості казначейських облігацій, за якими слідують іпотечні ставки, обмежуючи короткострокове полегшення для потенційних покупців житла».
Кон мала подібні спостереження, але зазначила, що вища ставка за федеральними фондами може фактично призвести до зниження іпотечних ставок у короткостроковій перспективі.
«Підвищуючи ставки, вони говорять ринку облігацій, що ми серйозно ставимося до боротьби з інфляцією і не піддаємося політичному тиску. Я думаю, ринок облігацій відреагує позитивно», — сказала вона.
Викупи казначейських зобов’язань не дали результату
Кон детальніше розповіла про нещодавнє оголошення міністра фінансів Скотта Бессента про те, що відомство викупить значну кількість довгострокового боргу. Хоча цей крок був позитивно сприйнятий деякими як спроба знизити іпотечні ставки, він не мав бажаного ефекту.
«Прибутковість 10-річних казначейських облігацій сьогодні на 80 базисних пунктів вища, ніж шість місяців тому, і іпотечні ставки слідували за цим», — зазначила вона. «Коли міністр Бессент оголосив про програму викупу облігацій на 6 мільярдів доларів, ринок облігацій відреагував: «Справді?», і прибутковість облігацій ще більше зросла».
«Це явно політично мотивовано», — сказала вона про час оголошення перед листопадовими проміжними виборами. «Це, ймовірно, не найкраще рішення для ринку облігацій в цілому, і ринок облігацій повідомляє Міністерству фінансів, що це помилка».
«Для покупців житла шлях до нижчих іпотечних ставок все ще лежить через зниження інфляції», — додав Вільямсон. «З часом більш обмежувальна політика може допомогти, переконавши інвесторів, що інфляція повернеться під контроль, але суттєвого полегшення ставок поки що не досягнуто. Наразі зростання доходів та зниження цін на житло все ще допомагають покупцям повільно відновлювати купівельну спроможність, але вартість запозичень все ще тягне сильніше в боротьбі за доступність».
Економічні драйвери інфляції, вплив на покупців житла
Ден Ріблер, віце-президент з ринків капіталу та стратегії в компанії Longbridge Financial, що займається зворотними іпотечними кредитами, заявив у відеокоментарі, опублікованому минулого тижня, що нещодавнє зростання ставок за казначейськими зобов’язаннями пов’язане з економікою, яка «абсолютно стрімко розвивається». Він послався на дані Бюро перепису населення США, які показують, що виробнича діяльність встановлює нові рекорди місяць за місяцем.
«То чому ж ставки так сильно зростають саме на 10-річному відрізку кривої? Це тому, що довгостроковий відрізок кривої зовсім не зважає на те, що говорить ФРС про ставку овернайт, коли у вас постійно зростають замовлення та ціни як у виробничому, так і в сервісному секторах економіки — все це потужні індикатори інфляції. Тому, звісно, довгостроковий відрізок кривої переоцінюється в бік зростання», — сказав Ріблер.
Гектор Амендола, президент mortgage lender SimplyPMG з Лас-Вегаса, заявив у заяві, що, хоча зростання іпотечних ставок викликає занепокоєння у потенційних покупців житла, цей тренд має більшу вагу, ніж слід, коли йдеться про рішення щодо угоди.
«Для покупця, який готовий, це кращий ринок, ніж той, на який він чекав», — сказав Амендола. «Будинки затримуються довше. Менше людей пропонують ціну вище запитуваної. Рік тому першого покупця з програмою допомоги, прикріпленою до його пропозиції, обходили, тому що продавці не хотіли ускладнень. Зараз цього не так багато. Ставка гірша, а позиція для переговорів краща, і для багатьох покупців друге має більше значення».
Чарльз Гудвін, віце-президент та керівник відділу кредитування bridge та DSCR у Kiavi, зазначив, що ринок для інвесторів у нерухомість залишається добре позиціонованим, незважаючи на вищі ставки. Він додав, що очікуване цього тижня підвищення ставки вже враховано та поглинуто багатьма кредиторами.
«Хороша новина полягає в тому, що конкуренція серед DSCR-кредиторів залишається надзвичайно сильною», — сказав Гудвін. «Ми бачили, як спред між звичайними іпотечними кредитами для інвестиційної нерухомості та продуктами DSCR значно звузився, і кредитори все частіше конкурують за швидкість виконання та простоту процесу, окрім ціни.
«Це має продовжувати надавати інвесторам варіанти, особливо на ринках з хорошим грошовим потоком, таких як Середній Захід, навіть якщо загальна вартість запозичень залишатиметься вищою довше».
Пов’язані
Більше:
- Федеральна резервна система
- Центр іпотечних ставок
Джерело новини: www.housingwire.com